一文读懂美国对冲基金

什么是对冲基金?

对冲基金英文叫Hedge Funds,通常被认为是另类投资的一种。是指汇集多个投资人的资金,利用各种不同的投资策略,来创造高于市场回报的一种投资渠道。

它和美国的共同基金有什么不同?

我们曾经分享过关于美国共同基金的知识。 共同基金不也是方块棋牌汇集多方块棋牌娱乐个投资人的资金,由专业的投资人员打理吗?

是的,但如果我们可以将其区别粗暴地总结成一句话,那就是:共同基金是大众产品,对冲基金是小众产品。

详细一点呢,它们之间比较大的区别是:

监管程度

共同基金受SEC严格的监管。SEC对于共同基金的发行,信息披露,业绩公布标准,流动性等都有非常具体的规定。而对冲基金则不受这些监管的约束。只有在基金的资金量到达一定程度时,才需要在SEC。但即便是,对冲基金在投资策略和信息披露等众多方面也还是具有相当的灵活性。

投资人来源

共同基金是大众产品,对每个人都开放, 也可以对大众进行公开的营销。对冲基金,却只能销售给合格投资人和机构投资人。在美国,合格投资人的定义和中国略有不同:不包括家庭居所的净资产至少是100万美元,或者是每年的年收入至少2020年收入至少是30万。 对冲基金并不能像共同基金那样对大众做广告。虽然在2020年之后这个规定有所放松,但仍然没有共同基金那样大的自由空间。

收费结构

共同基金的管理费通常在1%左右。而最为常见的对冲基金收费则是2和2020年坐收2020年,或者更长的锁定期。即便是过了锁定期,也不是每天都可以将资金抽离。

o 对冲基金往往有着非常concentrated的策略。也就是说,非常专注于一种策略,而将大部分资金投资到此策略上。这种投资方式就意味着要么赢大,要么赔惨。

o 很多对冲基金都会利用杠杆来增大回报率。它的另一面就是: 一旦亏钱,亏钱的规模也将被扩大。

对冲基金在美国的历史如何?

和其他金融产品比起来,对冲基金在美国的历史其实也不算长。当我们在举国欢庆中国人民从此站起来了的时候,美国在1949年成立了第一只对冲基金。 截至2020年底,根据Hedge Funds Research的报告, 美国对冲基金整个AUM 达到了3.2万亿美元,但这个record其实大部分是因为市场的水涨船高。因为2020年的增量中有88%是因为资产的业绩,只有12%是纯粹的新资金流入。

对冲基金的历史业绩如何?

精确地总结对冲基金整个行业的历史业绩是一件不可能的事,因为对冲基金没有披露信息的义务, 第三方的业绩数据依靠对冲基金自己的报告。survivorship bias, 对于对冲基金来说尤其是一个严重的障碍。 所以,那些对冲基金的历史业绩数据严重地夸大了其表现。

(责任编辑:方块棋牌)

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